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政府外貨準備等の戦略的運用に向けた日本版政府系ファンド（SWF）構想
外貨準備を攻めの投資へ。日本版SWFで先端半導体・重要鉱物・脱炭素を支援
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これだけ押さえる！3つのポイント
- 1約1.3兆ドル（約200兆円）に上る日本の外貨準備や財政投融資資金の一部を活用し、戦略的な国家リターンと経済安全保障を追求する「日本版ソブリン・ウェルス・ファンド（SWF）」の創設構想。
- 2従来の米国債を中心とした超保守的・低利回り運用から脱却し、AI・半導体スタートアップ、海外リチウム・レアアース権益、重要インフラ等への積極分散投資を可能にする。
- 3シンガポールGICやテマセク、ノルウェーGPFGをモデルに、民間トッププロの運用チームと強固な独立ガバナンス体制を構築する。
政策の背景とねらい
日本の外貨準備は長年、外国為替平衡操作（為替介入）の備えとして米国短期・長期債を中心に運用され、インフレ率に劣後する実質リターンが批判されてきた。他方でシンガポールや北欧のSWFは巨額の運用益を国富として還元。経済安全保障と資産運用立国の観点から法制化議論が加速した。
4つの主な注目ポイント
ひと目でわかる重要ポイント世界最大級
日本の外貨準備高
1.3兆ドル規模
米国債中心
日本の外貨準備高
財政貢献
想定年間追加リターン
3〜5兆円規模
低利回り
想定年間追加リターン
両論の整理（メリットと検討課題）
どちらか一方を正解と決めつけず、どんな意見や論点があるのかを市民目線でまとめました。
期待・推進側の主な視点2つの視点
グローバル資産運用会社 チーフストラテジスト
インフレ時代において米国債を寝かせておくのは実質的な国富の毀損です。テマセクやGICのようにプロフェッショナルなSWFを作るべき時期に来ています。
総合商社 資源開発担当役員
南米の重要リチウム鉱山権益の買収競争で、中国の国家ファンドに競り負けてばかりでした。日本版SWFの後ろ盾があれば対抗できます。
期待される主な効果日本版SWF創設のメリット
慎重・検討課題の主な視点1つの視点
元日銀理事 金融エコノミスト
外貨準備の本来の目的は為替介入と対外債務の支払い保証です。リスク資産に投資して急激な円高局面で売却できなければ本末転倒です。
主な検討課題・論点創設に向けた課題と懸念
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