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不動産・インフラセキュリティトークン（STO）の公募型小口ファンド規制緩和
1口10万円から街のオーナーに。不動産・インフラSTOの小口化と即時売買を解禁
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これだけ押さえる！3つのポイント
- 1ブロックチェーン上で発行される電子記録移転権利（セキュリティトークン➔ ST）を活用し、大型ビル、ホテル、太陽光発電所等の優良実物資産を1口数万円〜十万円単位で小口投資可能にする規制緩和。
- 2私設取引システム（PTS）「START」における売買規制の緩和や、特定投資家向け銘柄制度の柔軟化により、個人投資家がいつでもアプリ上で即座に売買・換金できる二次流通市場（セカンダリー市場）を確立。
- 3従来の不動産証券化（REIT等）に比べ組成コストを半減させ、地方の文化財ホテルやインフラ再生プロジェクトへの直接投資ルートを開放する。
政策の背景とねらい
2020年の金商法改正でSTO制度が整備されたが、流通市場の未成熟により「満期まで数年間解約できない」という流動性の低さが個人投資家の参入障壁だった。私設取引所でのトークン売買解禁や開示要件の合理化により、日本をアジア最大のデジタル証券ハブへ押し上げる改革が進められた。
4つの主な注目ポイント
ひと目でわかる重要ポイント市場急伸
国内STO累計発行額
2000億円超
数十億円
国内STO累計発行額
小口化達成
最低投資金額水準
10万円〜
100万円〜
最低投資金額水準
両論の整理（メリットと検討課題）
どちらか一方を正解と決めつけず、どんな意見や論点があるのかを市民目線でまとめました。
期待・推進側の主な視点2つの視点
30代 個人投資家（会社員）
都心の高級ホテルに10万円から投資でき、年4%の配当金に加えてホテルの無料宿泊券トークンがアプリに届くのがとても楽しいです。
大手信託銀行 デジタル資産開発部長
PTSでの流通が始まったことで、富裕層だけでなく若い世代の個人投資家が一気に流入し、案件の完売スピードが格段に上がりました。
期待される主な効果STO規制緩和のメリット
慎重・検討課題の主な視点1つの視点
独立系フィンテックアナリスト
銘柄ごとの出来高に偏りがあり、売り注文を出しても約定までに数日かかるケースがあるため、機関投資家の参入が必要です。
主な検討課題・論点市場拡大に向けた課題
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