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経済・産業成立---
企業買収行動指針策定法（同意なき買収への真摯な検討義務化）
保身の買収防衛策に終止符を、経営陣に対する真摯な買収提案の検討義務と企業価値向上ルール
施行時期: 2024年4月施行
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これだけ押さえる！3つのポイント
- 1企業買収行動指針策定法（同意なき買収への真摯な検討義務化）の概要と法制度整備に関するポイントです。
- 2日本企業を対象とする同意なき買収（敵対的TOB）提案に対し、対象企業の経営陣や取締役会が保身のために根拠なく拒否・防衛策発動を行うことを戒め、株主価値向上の観点から真摯に提案を検討・公表することを求める経済産業省の買収行動指針を法制化した政策。
- 3関係省庁や自治体、関係者による円滑な制度運用と課題への対応が進められます。
政策の背景とねらい
かつて日本では敵対的買収を「乗っ取り」「ハゲタカ」としてタブー視し、経営陣の保身的な買収防衛策が乱用されてきた。しかし低PBRの放置や非効率な経営を打破し、産業の新陳代謝と事業再編を活性化させるため、買収提案を公正に審査する客観的ルールの確立が求められた。
4つの主な注目ポイント
ひと目でわかる重要ポイント注目
真摯な買収検討の義務化
真摯な買収検討の義務化
現行
真摯な買収検討の義務化
注目
保身的防衛策の排除
保身的防衛策の排除
現行
保身的防衛策の排除
注目
産業再編の加速
産業再編の加速
現行
産業再編の加速
両論の整理（メリットと検討課題）
どちらか一方を正解と決めつけず、どんな意見や論点があるのかを市民目線でまとめました。
期待・推進側の主な視点2つの視点
買収を仕掛けた投資ファンド代表
「提案しただけで門前払いされていた過去の悪習が消え、正当な価格と事業計画で勝負できる市場になった。」
独立社外取締役
「買収検討のための特別委員会での責任は極めて重いが、企業価値最大化のために中立に判断している。」
期待される主な効果期待される効果（賛成側の主な論点）
慎重・検討課題の主な視点2つの視点
伝統的中堅メーカー社長
「目先の高値買い取りに目が眩んだ株主に乗っ取られ、長年培った技術力や社員が解体されないか恐怖がある。」
独立社外取締役
「買収検討のための特別委員会での責任は極めて重いが、企業価値最大化のために中立に判断している。」
主な検討課題・論点指摘されている課題・懸念点（慎重側の主な論点）
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